如何选择您的投资？

经典棋盘游戏《奥赛罗》的标语是“一分钟学习……一生掌握”。这句话可以适用于选择投资的任务。了解基础知识并不需要很长时间，但掌握细微差别可能需要一生的时间。

也就是说，这是基础知识。一旦您熟悉了这些概念，您就可以开始明智地投资了。

关键要点

• 承诺一个时间表。给你的钱时间增长和复合。
• 确定您的风险承受能力，然后选择与之匹配的投资类型。
• 了解选股的 5 个关键事实：股息、市盈率、贝塔系数、每股收益和历史回报。

80/20 法则

在开始一项包含大量信息的任务时，请牢记帕累托原则是一个有用的概念，例如“如何选择您的投资”这一主题。在生活和学习的很多方面，80%的成果来自20%的努力。这个以经济学家 Vilfredo Pareto 命名的原则通常被称为“80/20 规则”。

我们将遵循这条规则，并专注于代表大多数稳健投资实践的核心理念和衡量标准。

了解你的时间表

您需要承诺一段时间，在此期间您将保持这些投资不变。只有从长远来看，才能预期合理的回报率。

当投资需要很长时间才能升值时，它们更有可能经受住股市不可避免的起伏。

短期内可能会产生回报，但不太可能。正如传奇投资人沃伦·巴菲特所说，“让九个女人怀孕，你无法在一个月内生下一个孩子。”

复利的魔力

让您的投资几年不受影响的另一个重要原因是利用复利。

当人们提到“雪球效应”时，他们是在谈论复利的力量。当你开始用你的投资已经赚到的钱赚钱时，你正在经历复合增长。

这就是为什么在生命早期开始投资游戏的人可以大大超过晚开始的人。他们从较长时期内的复合增长中获益。

选择正确的资产类别

资产配置意味着将您的投资分成几种类型的投资，每一种都占整体的百分比。

例如，您可能将一半的钱投资于股票，另一半投资于债券。如果您想要更多样化的投资组合，您可能会扩展到这两个类别之外，包括房地产投资信托 (REIT)、商品、外汇或国际股票。

要了解适合您的分配策略，您需要了解自己的风险承受能力。如果暂时的损失让您夜不能寐，请专注于风险较低的选择，例如债券。如果你能在追求激进的长期增长的过程中经受住挫折，那就选择股票。

也不是一个全有或全无的决定。即使是最谨慎的投资者也应该混入一些蓝筹股或股票指数基金，因为他们知道这些安全的债券可以抵消任何损失。即使是最无畏的投资者也应该增加一些债券来缓冲急剧下跌。

多元化的回报

传统和另类资产

大多数金融专业人士将所有投资大致分为两类，传统资产和另类资产。

• 传统资产包括股票、债券和现金。现金是银行里的钱，包括储蓄账户和存款证明。
• 另类资产是其他一切，包括商品、房地产、外汇、艺术品、收藏品、衍生品、风险投资、特殊保险产品和私募股权。

大多数个人投资者会发现股票和债券的组合加上现金缓冲是理想的。其他一切都需要高度专业化的知识。如果你是中国古董瓷器的专家，那就去吧。如果你不是，你最好坚持基础。

平衡股票和债券

如果大多数投资者可以通过股票和债券的组合来达到他们的目标，那么最终的问题是，他们应该在每个类别中选择多少？让历史成为指南。

如果更高的回报是您的目标，并且您可以承受更高的风险，那么大多数情况下股票都是可行的。事实上，从历史上看，股票的总回报率远高于所有其他资产类别。

在他的《长期股票》一书中，作者杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）为设计主要由股票组成的投资组合提供了一个强有力的案例。

他的理由是：“在我研究股票回报的 210 年中，广泛多元化的股票投资组合的实际回报平均为每年 6.6%，”西格尔说。

规避风险的投资者甚至可能对短期波动感到不安，并选择相对安全的债券，但回报会更低。“在 2012 年底，名义债券的收益率约为 2%，”西格尔指出。“债券能够产生 7.8% 的实际回报的唯一方法是，如果消费者价格指数在未来每年下降近 6% 30年。然而，世界历史上从未有任何国家经历过如此规模的通货紧缩。”

现金不是一种选择

无论选择哪种组合，请确保您做出选择。囤积现金不是投资者的选择，因为通货膨胀会侵蚀现金的实际价值。恰当的例子：以每年 3% 的通货膨胀率计算，30 年后 100,000 美元将只值 40,000 美元。

你的年龄和你的个性一样重要。随着您接近退休，您应该减少可能在您需要时危及账户余额的风险。

有些人使用“120 规则”来选择他们的股票/债券余额。这个想法很简单：从 120 中减去你的年龄。得到的数字就是你投入股票的资金部分。其余的进入债券。因此，一个 40 岁的人会投资 80% 的股票和 20% 的债券。十年后，同一个人应该拥有 70% 的股票和 30% 的债券。

如何挑选股票

现在我们可以看到股票比债券提供更高的长期升值，让我们看看投资者在评估股票时需要考虑的因素。

40,000 美元

经过 30 年 3% 的通货膨胀后，100,000 美元的实际消费能力。

根据帕累托原则，我们将考虑五个最重要的方面。它们是股息、市盈率、历史回报率、贝塔系数和每股收益 (EPS)。

股息

股息是提高收入的有效方式。股息的频率和金额由公司酌情决定，主要由公司的财务业绩驱动。更成熟的公司通常会支付股息。

股息是财富的重要驱动力。根据 Hartford Funds 的白皮书，追溯到 1960 年，标准普尔 500 指数总回报的 82% 可归因于股息再投资和复利的力量。

此外，股息支付是公司健康的标志。

市盈率

市盈率是公司当前股价与其每股收益的比较。例如，15 的 AP/E 比率告诉我们，投资者愿意为企业一年内每获得 1 美元的收益支付 15 美元。

市盈率是股票价值的最佳指标。

高市盈率表明对公司的期望更高，因为投资者在预期未来收益时交出更多资金。

低市盈率可能表明公司被低估。

理想的市盈率是多少？没有完美的数字。但是，投资者可以用同行业其他公司的平均市盈率作为基准。例如，保健品行业的平均市盈率为161，汽车和卡车行业的平均市盈率仅为15。

在大多数财务报告网站上很容易找到股票的市盈率。

贝塔

该数字表明股票与整个市场相比的波动性。贝塔值为 1 的证券将表现出与市场相同的波动性。任何贝塔值低于 1 的股票理论上都比市场波动小。贝塔值大于 1 的股票理论上比市场波动更大。

例如，贝塔值为 1.3 的证券的波动性比市场高 30%。如果标准普尔 500 指数上涨 5%，则贝塔值为 1.3 的股票有望上涨 8%。

如果您想拥有股票但又想减轻市场波动的影响，Beta 是一个很好的衡量标准。

每股收益（EPS）

EPS 是一个美元数字，代表公司在税后和优先股股息后的收益中分配给每股普通股的部分。

投资者可以使用这个数字来衡量一家公司为股东创造价值的能力。更高的每股收益会导致更高的股价。与公司的盈利预测相比，这个数字特别有用。如果一家公司经常未能实现盈利预测，投资者可能希望重新考虑购买该股票。

计算很简单。如果一家公司的净收入为 4000 万美元并支付 400 万美元的股息，则剩余的 3600 万美元除以流通股数。如果有 2000 万股流通股，每股收益为 1.80 美元（3600 万美元/2000 万股流通股）。

历史回报

投资者在阅读有关其惊人表现的头条新闻后，通常会对股票产生兴趣。请记住，这是昨天的新闻。

或者，正如投资手册中经常说的那样，“过去的表现并不能预测未来的回报。”

合理的投资决策应考虑背景。至少有必要查看过去 52 周的价格趋势，以了解股票价格下一步可能走向何方。

技术和基本面分析

您可以通过技术分析或基本面分析过程为您的投资组合选择投资。让我们看看这些术语的含义，它们有何不同以及哪个最适合普通投资者。

技术分析

技术分析师梳理大量数据以预测股票价格的方向。数据主要包括过去的定价信息和交易量。

基本面分析符合大多数投资者的需求，并有助于在现实世界中发挥作用。

技术分析师对货币政策或广泛的经济发展不感兴趣。他们相信价格遵循一种模式，如果他们能够破译这种模式，他们就可以通过适时的交易来利用它。

近几十年来，技术使更多的投资者能够实践这种投资方式，因为工具和数据比以往任何时候都更容易获得。

基本面分析

基本面分析师考虑股票的内在价值。他们着眼于行业前景、公司管理质量、公司收入和利润率。

这篇文章中讨论的许多概念在基本面分析师的世界中都很常见。

技术分析最适合那些有时间和舒适程度使用数据来使用无限数字的人。否则，基本面分析将适合大多数投资者的需求，并且它具有在现实世界中具有良好意义的好处。

管理成本

旨在保持低成本。经纪费和共同基金费用比率从您的投资组合中提取资金。

这些费用让你在今天和未来都付出了代价。例如，在 20 年的时间里，100,000 美元投资的 0.50% 年费将使投资组合的价值减少 10,000 美元。在同一时期，1% 的费用将使相同的投资组合减少 30,000 美元。

费用会迫使您错过复利的好处，从而创造机会成本。

趋势与你同在。许多共同基金公司和在线经纪人正在降低费用以争夺客户。顺势而为，货比三家，成本最低。